房产调控第三次即将在加息或在春节前后

继17日发布公告宣布暂停本周央票发行之后，央行昨日又暂停通常于周二进行的正回购操作。对此，昨日接受记者采访的多数专家认为，在本周公开市场到期资金高达2490亿元、距春节来临还有两周时间的背景下，这可能意味着新一轮加息临近。

　　上调准备金回笼流动性

　　中央财经大学金融系教授郭田勇昨日接受记者采访时称，存款准备金率上调已能实现巨量央票回购到期的对冲，没必要依靠发行央票来回收流动性。

　　中国社会科学院金融重点实验室主任刘煜辉昨日对记者表示，央行暂停发行央票，实际上是在交替使用央票、存款准备金等调控流动性手段，央行也会留意各种调控成本的高低，目前使用准备金成本更低，只需支付1.62%的利息。

　　昨日，国泰君安金融分析师伍永刚也认为，央行本周暂停发行央票，应是与上调准备率政策相配合，以便更为准确地控制市场流动性。上调准备金率是调控流动性的大动作，每次至少上调0.5%。而发行央票则属于细致调控手段，两者配合，可较为精细地调节市场流动性。

　　交通银行首席经济学家连平则指出，通常1月份是需要向市场注入较多资金的阶段，暂停央票发行有维持一定市场流动性的意图。

　　或会小幅多次升息

　　暂停发行中央银行票据，是否意味着即将加息？

　　一上海股份制银行交易员表示，央票停发为本次普调存款准备金率让路，将缓和市场对加息预期的恐慌。该交易员称，此前1年期央票发行利率已连续三周上行，原本预期本周1年期央票发行利率继续上行。但目前看央行停发央票稳定市场利率的意愿较明显。因为如果要提高央票的发行利率，就会形成加息预期，推高二级市场利率。

　　不过，昨日接受记者采访的多数专家认为，本周央行暂停央票发行，加息预期将进一步增强。

　　郭田勇预测，近期可能再度加息。他分析，由于央票一二级市场利差过大，前期央票持续地量发行，起不到调控市场流动性作用。本周四，去年12月CPI数据即将出炉，若该数据居高不下，国家为了抑制通货膨胀，可能会持续加息，加息时点可能就在春节前后。